25.01.2010 16:53:32
Комок проблем снизил тягу к риску
Выросшая инфляция в Китае, проблемы суверенных долгов Греции, неровное восстановление экономики еврозоны, вероятные проблемы в европейском финансовом секторе, а также изменение полномочий банков и хедж-фондов в США - вот лишь небольшой спектр проблем, которые давили на рынки на прошедшей неделе. Не думаю, что они смогут быть быстро решены в ближайшее время, поэтому есть вероятность того, что на предстоящей неделе мы станем свидетелями формирования краткосрочного нисходящего тренда на российском рынке акций, который будет поддерживать усиление позиций доллара.
Поэтому наша рекомендация - это не покупка акций на волнах локальных снижений рынка, а наоборот - продажа на волнах роста котировок. Единственное, что может удержать наши биржевые индикаторы от сильного снижения - это ожидания стабилизации и роста запасов нефти в США. Хотя и этот аргумент выглядит довольно слабым на фоне продолжающегося укрепления курса доллара к евро и возросшей волатильности на биржах. Полагаю, что более-менее осознанного роста на нашем рынке акций стоит ждать лишь в начале февраля, а вот на следующей неделе рынки войдут в фазу консолидации, привыкая к текущим уровням.